外匯講解:今晚又不平靜
周四(10月25日)亞太股市幾乎全線下挫,走勢毫無生機,市場避險情緒籠罩。值此之際,今晚(10月24日)將迎來歐洲央行決議,在歐元區經濟放緩和意大利預算問題的環境下,歐洲央行行長德拉基的講話備受關注,這對本周已經跌近100點的歐元走勢至關重要。
歐洲央行(ECB)定于周四結束為期兩天的貨幣政策會議,預計將于北京時間19:45公布利率決議,隨后20:30,歐洲央行行長德拉基將召開新聞發布會。
市場普遍預期歐銀10月會議將維持政策或前瞻指引不變,因此所有的注意力都將集中在德拉基的新聞發布會,關注他對歐元區經濟增長放緩以及意大利和歐盟之間曠日持久的預算僵局的觀點。
在9月13日的最近一次會議上德拉基重申,歐元區增長前景面臨的風險仍“大致平衡”,盡管越來越多的指標表明歐元區增長正在放緩。
幾天后,在歐洲議會的一次聽證會上,德拉基的論調更加強硬。他表示,“潛在通脹出現了強勁回升”。
上述言論推動歐元/美元一度升至三個月高位1.1815水平,因投資者將此解讀為央行態度的意外轉變。
不過,歐元隨后逆轉跌勢,跌至兩個月低點1.14美元下方,因經濟數據持續令人失望,且意大利預算危機加劇了前景的不確定性。
周三公布的歐元區10月PMI數據顯示,與GDP增長密切相關的綜合PMI跌至兩年來最低水平,顯示第四季度GDP僅增長0.3%。
此外,其他調查顯示,德國民間部門增長步伐放緩至逾三年最慢,法國制造業PMI觸及25個月低位。
也就是說,盡管德拉基持樂觀態度,但基礎通脹率沒有出現任何上升。
雖然總體通脹率在能源價格上漲的幫助下已經上升到2%以上,但核心通脹率仍然牢牢地停留在1%左右。
從積極的一面來看,歐元區的失業率下降速度快于預期,這小幅提升不溫不火的薪資壓力,或許也證明了歐洲央行對通脹更有信心的前景是合理的。
此外,歐洲央行周三公布的數據顯示,歐元區9月份商業貸款觸及危機后的高點,同比增長4.3%,表明未來企業支出將增加。
盡管在周四會議結束后,德拉基在新聞發布會上的言論不太可能與最近的措辭有太大不同,但交易員們將密切關注歐洲央行政策制定者對歐元區經濟增長日益擔憂的任何跡象。
德拉基的家鄉意大利可能也會成為公眾關注的焦點,因為新的聯合政府不顧歐盟委員會(European Commission)的反對,堅持2019年的預算赤字目標。
歐盟當地時間23日否決意大利2019年預算草案,以赤字過高為由,要求3周內提交修正草案。這是歐盟委員會第一次有效地否決一個成員國的預算草案。
歐盟與意大利“預算之爭”引發輿論擔憂,歐盟對抗意大利的局面將進一步激發歐盟境內民粹主義的蔓延。這將對明年舉行的歐洲議會選舉產生負面影響。
就歐元走勢來看,歐元周三暴跌至低位1.1378,若德拉基今晚暗示對經濟增長前景的擔憂,進而引發對首次加息時機的懷疑,那么歐元可能大跌至8月低點1.1297水平。跌破這一水平可能令焦點轉向下一關鍵支撐位1.11關口。
目前上次預期歐洲央行將在2019年第四季度進行升息。
不過,如果德拉基維持謹慎看漲前景,堅持央行的貨幣政策正?;瘯r間表,那么歐元將會修正反彈。歐洲央行的短期提振可能幫助歐元升至1.1408,該位是1.1297/1.1815升勢的78.6%斐波那契回撤位水平,進一步上行將促使歐元攻克下一阻力關口1.1556。
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